Caen las reservas internacionales de Armenia 14,2% en medio de fluctuaciones y apoyo del FMI

Las reservas internacionales brutas (RBI) de Armenia caen significativamente 14,2% interanual en octubre de 2024, alcanzando los US$3.574 millones, según un reporte de FinPort. Esta disminución representa un contraste marcado con el crecimiento del 11,4% que experimentaron en el mismo periodo del año anterior y las aleja de su máximo histórico de US$4.200 millones registrado en agosto de 2023. Este cambio en la situación financiera genera preguntas sobre la estabilidad económica de Armenia y su capacidad para manejar las demandas de su déficit presupuestario.

Desglose de las reservas internacionales y fluctuaciones durante el año

Las reservas internacionales de Armenia están mayormente compuestas por activos externos en moneda libremente convertible (MLC) y una pequeña participación de derechos especiales de giro (DEG) en el Fondo Monetario Internacional (FMI). A continuación, se detallan las variaciones en estas reservas:

1. Activos en moneda libremente convertible (MLC): Los activos en MLC suman US$3.565 millones y han registrado una disminución del 14,4% en el último año. Esta baja es significativa, dado que constituye la mayor parte de las reservas internacionales de Armenia.
2. Derechos especiales de giro (DEG): Los DEG del FMI suman actualmente US$9,2 millones. Curiosamente, estos activos han mostrado un crecimiento de 15,3 veces durante el año, aunque representan una porción mínima del total de reservas.

Dinámica trimestral y anual de las reservas

Las reservas internacionales han experimentado fluctuaciones notables a lo largo de 2024, destacando una tendencia irregular:

• En los primeros nueve meses del año, las RBI disminuyeron un 0,8% (equivalente a 28,3 millones de dólares). Durante este periodo, los activos en MLC cayeron un 1%, mientras que los DEG aumentaron 17,5 veces.
• Primer semestre de 2024: Entre enero y mayo, las reservas cayeron un 11%. Posteriormente, entre junio y agosto, experimentaron un incremento del 12%, debido a la estabilidad temporal y a factores externos que impulsaron un leve repunte.
• Tercer trimestre: Durante este trimestre, las reservas crecieron un 6,5% (US$219,4 millones), aunque esta recuperación fue seguida por una caída del 1% en septiembre.

Este patrón sugiere que el sistema económico armenio ha enfrentado tanto presiones internas como externas que han afectado la estabilidad de sus reservas.

Apoyo del FMI y déficit presupuestario

Para aliviar el déficit presupuestario que enfrenta Armenia, el FMI anunció en octubre de 2024 una provisión adicional de 18,4 millones de DEG (aproximadamente US$24,5 millones ) a través de un acuerdo de préstamo stand-by. Este monto es parte de una asignación total de 92 millones de DEG (equivalente a US$122,7 millones), cuyo propósito es ofrecer estabilidad financiera y mitigar las dificultades fiscales del país. La aprobación definitiva de esta asignación por parte del Directorio Ejecutivo del FMI está programada para diciembre de 2024.

Un aspecto relevante: la ausencia de oro en las reservas

Cabe destacar que Armenia mantiene una política de cero oro monetario en sus reservas internacionales desde diciembre de 2003. La mayoría de los países suelen mantener oro como respaldo de sus reservas para garantizar una mayor estabilidad, especialmente durante períodos de volatilidad. La ausencia de oro puede indicar una política orientada a mantener activos más líquidos, aunque también expone a Armenia a mayor vulnerabilidad en contextos de incertidumbre financiera global.

Fuentes: Armenpress / SoyArmenio