Fitch mejora la perspectiva de Armenia de “Estable” a “Positiva” y mantiene la calificación en BB-

La agencia Fitch_Ratings elevó el pronóstico de la calificación soberana de Armenia de “Estable” a “Positiva” y confirmó el rating BB-, impulsado por el aumento de reservas internacionales y un crecimiento económico sostenido.

La decisión refleja una mayor solidez macroeconómica, con impacto directo en la consolidación fiscal y en la estabilización de la deuda pública a mediano plazo, según el informe publicado este 17 de enero.

Reservas, crecimiento y contexto regional

Fitch destacó que el crecimiento económico armenio sigue siendo sólido, apoyado en la construcción, el sector de Tecnología_de_la_información y los servicios financieros. La agencia estimó que el PIB real creció 5,5% en 2025, por debajo del promedio excepcional de 2022-2024, pero aún por encima del promedio de países con calificación BB.

“La iniciativa de paz con Azerbaiyán, con el apoyo de Estados_Unidos, reduce significativamente los riesgos de una escalada militar en el corto plazo”, señalaron los analistas de Fitch. No obstante, advirtieron que persiste incertidumbre política por las elecciones parlamentarias y un eventual referéndum constitucional.

Déficit fiscal y deuda

Según Fitch, el déficit del gobierno general cerró 2025 en 5,0% del PIB, por debajo del objetivo oficial del 5,5%, aunque aún por encima del promedio BB del 3,0%. El resultado se explica por menores gastos de capital y pagos de intereses.

La calificadora prevé que el déficit alcance 4,5% en 2026, pero anticipa desvíos a partir de 2027, con cifras superiores al objetivo fiscal de mediano plazo del 3,5%.

Proyecciones y factores clave

Fitch proyecta que el crecimiento se mantendrá por encima del 5,0% en 2026-2027, respaldado por el sector servicios y la apertura de la mina de oro de Amulsar. A mediano plazo, la agencia ve un potencial adicional ligado a la aplicación estable del acuerdo de paz con Azerbaiyán y la apertura de la frontera con Turquía.